? 在固定资产投资增速实际已经出现下滑的背景下，水泥市场景气度堪忧。但我们认为伴随政府在基建领域投资力度的加大、宽松的财政政策的实施及落后产能淘汰速度的提高，水泥行业在经历短暂的调整后会有更好的发展。巨大的投资拉动内需的政策将使得这一行业在逆势中看好。

? 公司较早提出了扩大华北、挺进东北、开拓西北的“三北”战略，目前公司将更多资源和精力集中投向华北和西北地区，同时在全国其他相对空白区域逐步进入扩张。公司主要的华北、东北、西北市场，未来增长潜力较大，有较好的市场增长容量，在这些区域也具有较强的优势。公司07 年年底水泥总产能2500 万吨，到08 年年底将拥有水泥总产能4000 万吨，根据公司规划，2010 年将增加更多产能，按已经拟建生产线看，2010 年也能达到6000 万吨。

? 预测公司08～10 年每股收益0.38 元、0.74 元、0.99 元;公司股票长期投资价值被明显低估。目前体现出底部反弹的技术特征。