??? 公司日前公告非公开发行A股预案。增发实施将使公司生产线建设进一步提速,有利于公司长期竞争力的提升。

从此次增发募集项目来看,除了武穴三期、赤壁二期、西藏二期及四川万源项目外,其余项目公司之前均已公告并已开始建设。以上11条熟料生产线合计的熟料产能规模约为1308万吨（对应水泥产能1594万吨）。两个低温余热发电项目的发电能力约为15MW。公司在2008年之前,由于资金紧张导致生产线建设较为缓慢,2008年初定向增发后,公司生产线建设开始加速,“十”字战略进一步拓展,预计2009年投资总支出将达到42.9亿元。此次增发将保障公司的生产线建设资金需求,生产线建设将进一步加速。2009年内,将有襄樊二期4000T/D、湖北秭归4000T/D、湖南株洲4500T/D、湖南郴州4500T/D、重庆涪陵4600T/D、四川渠县4000T/D等6条生产线投产,新增熟料产能约840万吨。

预计公司2009-2010年的EPS分别为1.44元、1.70元（未摊薄）,对应6月25日收盘价的市盈率分别为16倍和14倍。增发在短期内将稀释公司的业绩,可能将会带来股价波动,但从长期来看,公司经营稳健,行业地位突出,维持对公司的“增持”评级。