??? 国家统计局最新数字显示，2008年全国完成水泥投资达1051亿元，增幅高达60.8%，其中，四川省以全年累计89.78亿元的投资额度位列全国水泥投资排名之首，比上年同期增长145%。

??? 2008年新型干法比重估计达到65%，较2007年提升了10%。我们预计，2009年新型干法比例将有望提升到70%，将提前一年达到《我国水泥工业“十一五”规划》的目标。

??? 尽管业内认为我国的水泥依然处于产能过剩的状态，将可能影响我国水泥固定资产投资增速。然而，我们也应看到，在2008年底，国家出台政策拉动内需，刺激了水泥工业的发展，2008年我国的水泥固定资产投资增速仍然较快。随着4万亿投资计划的不断落实，2009年我国水泥固定资产投资仍将保持稳定增长。

??? 以四川为例，本次投资拉动内需政策拟投资1万亿元用于灾后重建，由此带动水泥固定资产投资增速迅猛，2008年四川省水泥投资增幅排名全国第一就是明显的证明。实际上，汶川地震后，众多龙头水泥企业相继进入四川市场，掀起了四川新型干法水泥生产线建设热潮。根据四川省经贸委的消息，目前四川全省在建项目和开展前期工作的项目共有70余个。

??? 我们认为，受淘汰落后产能腾出市场空间和国家鼓励大型企业建设新干法等因素驱动，2009年水泥生产线建设投资增长的确定性增强。