??? 19日，在没有达成任何合作书面协议的情况下，冀东水泥（000401）、ST秦岭（600217）停牌三日后复牌。消息人士透露，冀东与ST秦岭的联姻正在面临流产之危。

??? 三日后无果复牌

??? 根据ST秦岭昨日发布的公告：2月18日，公司收到第一大股东陕西省耀县水泥厂函件。该函称，“我厂就现持有的贵公司国有法人股转让事宜与唐山冀东水泥股份有限公司进行了商谈，双方目前未签署任何书面协议，日后是否签订国有法人股转让协议，具有不确定性。”

??? 有分析人士表示，冀东和ST秦岭的双双复牌并不能理解为合作的流产，而很有可能是交易所对两公司停牌时限的要求。

??? 中国证券报记者了解到，早在ST秦岭与华伦集团合作之前，冀东就曾与ST秦岭就重组合作有过深度的接触，但当时陕西方面的要价过高，最终使冀东放弃了联姻ST秦岭的计划。

??? 而时至今日，陕西省水泥市场的竞争者愈发众多，ST秦岭的价值正在逐渐流失。ST秦岭今年前三季度亏损额高达1.21亿元，再加上此前与上一任潜在股东华伦集团合作流产后尚需偿还1.9亿元预付款，ST秦岭对于产业投资者的吸引力显然大打折扣。

??? “冀东此次决议出手秦岭一定是因为陕西方面在价格上做出了重大让步。”消息人士向记者分析道，此前陕西省把ST秦岭当成宝，而现在ST秦岭身价大跌，自然成为陕西方面急于出手的一个包袱。

??? 昨日，两公司股票复牌后双双涨停，ST秦岭更是一开盘就以15883手的买单封上涨停价位。

??? 合作方式存分歧

??? “我们最新了解的进展是冀东实际上已经放弃了对秦岭的重组。”昨日，有消息人士向中国证券报记者透露了冀东牵手秦岭的最新进展。

??? 根据两家公司2月16日的公告，冀东水泥正在与ST秦岭大股东陕西省耀县水泥厂洽谈有关转让ST秦岭国有法人股事宜。如果此次转让得以实施，冀东水泥将成为ST秦岭的第一大股东和实际控制人。

??? 外界曾经猜测，亟待偿还给华伦集团的1.9亿元收购款，将可能是双方合作的最大障碍。此前华伦集团通过协议转让，计划以4.775元/股的价格耗资6.34亿元，从ST秦岭大股东耀县水泥厂收购1.3269亿股股份，其中，首笔收购款1.9亿元已在签约后20天内到位。

??? 而根据消息人士的表述，双方在探讨合作模式时出现了一些分歧，陕西方面实际上是希望将冀东引入，共同新建生产线，但并没有打算将ST秦岭拱手相让；而冀东对ST秦岭的图谋显然不能满足于共建新线，而是瞄准ST秦岭所控制的陕西境内的500万吨熟料产能。而双方在这方面的严重分歧，很有可能成为冀东牵手ST秦岭的最大“绊脚石”。

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