市场期待已久的新兴城镇化规划终于发布，加上大行唱好，水泥股今日普遍逆市上扬。海螺、亚泥、润泥、中材、中国建材等全线上升。

由于年初至今中国宏观经济数据疲弱，水泥股受累下跌，且呈超卖，当前价格触及5年来的最低。德银相信3月份行业将出现转机，目前是买入水泥股的好时机。

2月份，水泥需求按年仅增2.4%，德银认为如此疲软的需求，部分由于2月份天气寒冷所致。而上周后半周开始，天气状况改善令水泥需求明显反弹。西南地区需求已完全恢复，中部和华南地区需求恢复到正常水平的80至90%，而华东地区恢复到正常水平的70至80%。

德银指，内地各地区的水泥日产量上周均出现回升，预示第二季度水泥价格会出现季节性上扬，而库存水平将下降。随着今年供需持续改善，相信龙头企业保持毛利率的意愿非常强烈，支持该行「未来几年水泥行业进入超级周期」的观点。

总括而言，德银认为当前水泥股估值相当吸引，部分个股的价格已低于2008年全球金融危机时期。该行仍将润泥和海螺作为行业首选，而下行风险是需求复甦低于预期。